Nvidia (NVDA) : Analyse complète de l'action

Dernière mise à jour : 28 mars 2025

Introduction

Nvidia Corporation (NVDA) est incontestablement la superstar récente des "Magnificent Seven" (Mag 7), ce groupe d'élite de géants technologiques qui dominent l'économie mondiale. Initialement connue comme un fabricant de cartes graphiques pour le jeu vidéo, Nvidia s'est métamorphosée en un acteur central de la révolution de l'intelligence artificielle, fournissant l'infrastructure matérielle et logicielle qui alimente les avancées les plus significatives en IA.

Avec une capitalisation boursière avoisinant les 2800 milliards de dollars début 2025, Nvidia s'est hissée parmi les entreprises les plus valorisées au monde, portée par une croissance explosive de ses revenus et bénéfices.

Découvrez notre analyse approfondie de l'action NVDA, ses fondamentaux, ses perspectives et les dernières actualités qui influencent son cours.

Profil de l'entreprise

Histoire et développement

Fondée en 1993 par Jensen Huang, Chris Malachowsky et Curtis Priem, Nvidia a débuté comme un fabricant de processeurs graphiques (GPU) destinés à améliorer les performances des jeux vidéo sur PC. L'entreprise a révolutionné l'industrie avec son architecture GeForce en 1999, établissant sa domination dans le secteur des cartes graphiques.

La véritable transformation de Nvidia a commencé en 2006 avec l'introduction de CUDA, une plateforme de calcul parallèle qui a permis aux développeurs d'utiliser les GPU pour des applications au-delà du graphisme, notamment le calcul scientifique. Cette innovation a posé les fondations de ce qui allait devenir le calcul accéléré par GPU.

La vision de Jensen Huang, qui dirige toujours l'entreprise comme CEO, s'est avérée prophétique : le développement de l'IA et du deep learning a créé une demande explosive pour la puissance de calcul parallèle des GPU de Nvidia. L'entreprise s'est positionnée stratégiquement comme le fournisseur d'infrastructure privilégié pour l'entraînement et l'inférence des modèles d'IA, ce qui a propulsé sa croissance à des niveaux sans précédent à partir de 2020-2023.

Secteurs d'activité et produits phares

Nvidia opère dans plusieurs segments stratégiques :

1. Data Center : Représentant environ 75% du chiffre d'affaires en 2024-2025, ce segment fournit des solutions matérielles et logicielles pour l'IA, le HPC (calcul haute performance) et les centres de données
   • GPUs professionnels (série H100, H200, B100)
   • DGX Systems (super-ordinateurs IA préconfigurés)
   • InfiniBand Networking (suite à l'acquisition de Mellanox)
   • CUDA et logiciels CUDA-X AI
   • Plateforme logicielle Nvidia AI Enterprise
2. Gaming : Historiquement le cœur de métier de Nvidia, il représente désormais environ 15% du chiffre d'affaires
   • Cartes graphiques GeForce pour PC
   • Technologie RTX (ray tracing et DLSS)
   • GeForce NOW (service de cloud gaming)
   • Solutions pour consoles de jeux et appareils mobiles
3. Solutions professionnelles de visualisation : Environ 5% du chiffre d'affaires
   • Workstations équipées de GPU Quadro
   • Solutions pour les créateurs de contenu (RTX A-series)
   • Technologies de rendu pour le design, l'architecture et l'entertainment
4. Automobile et robotique : Environ 5% du chiffre d'affaires, mais avec un fort potentiel de croissance
   • Plateforme DRIVE pour véhicules autonomes
   • DRIVE Orin et DRIVE Thor SoCs
   • Jetson pour la robotique et l'IA embarquée
   • Simulation Omniverse pour les tests virtuels
5. Écosystème logiciel : Élément stratégique transversal
   • CUDA (framework de calcul parallèle)
   • RAPIDS (analytics et data science)
   • NeMo et Merlin (frameworks d'IA et de recommandation)
   • Omniverse (plateforme pour la simulation et la collaboration 3D)
   • Metropolis (IA pour la vision par ordinateur)

Position concurrentielle

Nvidia maintient une position dominante dans plusieurs domaines clés grâce à plusieurs avantages stratégiques :

• Leadership technologique : GPU avec une avance technologique estimée à 1-2 générations sur ses concurrents
• Écosystème logiciel : CUDA et ses bibliothèques associées représentent un avantage concurrentiel majeur
• Relations avec les centres de données : Partenariats étroits avec les hyperscalers (AWS, Azure, Google Cloud)
• Base installée : Plus de 4 millions de développeurs utilisant CUDA
• Pipeline d'innovation : Capacité à maintenir un rythme soutenu d'innovations matérielles et logicielles
• Effets de réseau : L'adoption large de ses technologies crée un cercle vertueux

La société fait face à une concurrence sur plusieurs fronts :

• GPU pour IA : AMD (MI300X), Intel (Gaudi), et diverses startups (Cerebras, SambaNova)
• Puces IA personnalisées : Conceptions internes des géants technologiques (Google TPU, AWS Trainium)
• Logiciels de calcul parallèle : Initiatives open source et alternatives comme AMD ROCm
• Automobile : Qualcomm, Intel Mobileye, AMD Xilinx

Management et gouvernance

Nvidia est dirigée par son co-fondateur Jensen Huang, considéré comme l'un des visionnaires les plus respectés de l'industrie technologique. L'équipe dirigeante comprend :

• Jensen Huang : Fondateur, Président et CEO
• Colette Kress : Vice-présidente exécutive et CFO
• Debora Shoquist : Vice-présidente exécutive des opérations
• Timothy Teter : Vice-président exécutif et directeur juridique
• Michael Kagan : CTO (Chief Technology Officer)
• Manuvir Das : Vice-président Enterprise Computing

Le conseil d'administration inclut des personnalités comme John Dabiri (professeur au Caltech), Aarti Shah (ex-Eli Lilly), et Abhinav Datta (expert en IA).

La gouvernance de Nvidia est généralement bien notée, bien que certains investisseurs aient exprimé des préoccupations concernant la rémunération élevée des dirigeants, justifiée par l'entreprise par la croissance exceptionnelle de la valeur actionnariale.

Données fondamentales

Informations boursières essentielles

Information	Détail
Symbole boursier	NVDA
Place de cotation	NASDAQ
Indice	S&P 500, NASDAQ-100
Capitalisation boursière	2,8 billions USD (T1 2025)
Flottant	97,8%
Volume quotidien moyen	40 millions d'actions
Pondération dans le S&P 500	Environ 5,8%

Ratios clés (T1 2025)

Ratio	Valeur	Comparaison sectorielle
P/E (TTM)	58,7	Supérieur à la moyenne du secteur des semi-conducteurs (32,5)
P/E prévisionnel	42,4	Premium justifié par la croissance exceptionnelle
PEG	0,63	Très attractif malgré le P/E élevé, reflétant la forte croissance
P/S	25,7	Élevé, mais en ligne avec les marges et la croissance
P/B	47,3	Très élevé, typique des leaders technologiques en forte croissance
EV/EBITDA	52,1	Supérieur à la moyenne des Mag 7
ROE	83,4%	Exceptionnel, parmi les plus élevés du S&P 500
Marge opérationnelle	58,2%	Remarquablement élevée, reflétant la position dominante
FCF Yield	1,2%	Relativement faible en raison de la valorisation élevée

Dividendes et politique de distribution

Nvidia a adopté une politique de dividendes modeste mais en croissance :

• Dividende trimestriel : 0,10 USD par action (après division par 10 en juin 2024)
• Rendement du dividende : 0,1% (parmi les plus faibles des Mag 7)
• Taux de distribution : Environ 5% du bénéfice net
• Croissance annuelle du dividende : +43% en moyenne sur les 5 dernières années

L'entreprise privilégie clairement la croissance et la réinvestissement des bénéfices, avec un programme de rachat d'actions relativement modeste de 15 milliards USD annoncé en 2024, utilisé principalement pour compenser la dilution liée aux compensations en actions des employés.

Analyse technique

Tendances récentes

L'action Nvidia (NVDA) présente une des trajectoires les plus impressionnantes du marché, avec une appréciation d'environ 1000% depuis janvier 2023. Après plusieurs divisions d'actions pour maintenir le cours à des niveaux accessibles (dont une division par 10 en juin 2024), le titre continue d'afficher une tendance haussière puissante.

La forte volatilité est une caractéristique notable de l'action, avec des mouvements significatifs lors des annonces de résultats trimestriels et des événements sectoriels majeurs comme les conférences GTC (GPU Technology Conference) organisées par Nvidia.

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Niveaux techniques clés

• Support majeur : 112 USD (moyenne mobile à 100 jours)
• Support intermédiaire : 125 USD (retracement Fibonacci 38,2%)
• Résistance principale : 148 USD (plus haut historique)
• Canaux de tendance : Canal ascendant bien défini depuis octobre 2023

Volumes et momentum

Les volumes d'échanges sont particulièrement élevés, reflétant l'intérêt intense des investisseurs institutionnels et particuliers. Le RSI (Relative Strength Index) à 14 jours oscille fréquemment entre 60 et 80, indiquant un momentum positif fort et parfois des conditions de surachat temporaires.

Les indicateurs Bollinger Bands montrent un élargissement progressif, typique des actions en forte tendance avec une volatilité accrue. L'ATR (Average True Range) reste élevé, confirmant la volatilité importante du titre.

Perspectives et catalyseurs

Projets en développement

1. Architecture GPU Blackwell : Successeur de l'architecture Hopper (H100/H200), le B100 devrait offrir des performances multipliées par 4-5 pour l'IA, avec une efficacité énergétique considérablement améliorée. La production massive a débuté début 2025.
2. Plateforme logicielle IA intégrée : Nvidia continue de développer son écosystème logiciel pour simplifier le développement et le déploiement de solutions d'IA, avec NeMo, Metropolis, et Omniverse comme composants clés.
3. Quantum computing : Nvidia développe des solutions d'émulation quantique sur GPU et des outils pour la recherche en informatique quantique, positionnant l'entreprise pour la prochaine vague d'innovation en calcul.
4. DRIVE Thor : Système sur puce (SoC) de nouvelle génération pour l'automobile, capable de gérer l'IA, la conduite autonome et l'infodivertissement sur une seule puce, prévu pour intégration dans les véhicules 2026-2027.
5. Project GR00T (Generalist Robot 00 Technology) : Plateforme d'IA pour la robotique généraliste, visant à révolutionner l'automatisation industrielle et domestique.

Opportunités de croissance

• IA générative : L'explosion des modèles d'IA comme GPT-4, Claude, et Gemini crée une demande massive pour les GPU Nvidia, qui dominent le marché de l'infrastructure d'entraînement et d'inférence d'IA.
• Souveraineté IA : Les gouvernements et grandes entreprises du monde entier investissent massivement dans leurs propres infrastructures d'IA, créant une demande supplémentaire pour les solutions Nvidia.
• Edge computing : L'expansion de l'IA vers les appareils périphériques ouvre de nouveaux marchés pour les puces à faible consommation de Nvidia.
• IA industrielle : L'adoption croissante de jumeaux numériques et de simulation via Omniverse représente un marché potentiel de plusieurs dizaines de milliards.
• Robotique avancée : Le marché de la robotique IA est estimé à 250 milliards USD d'ici 2030, avec Nvidia bien positionnée grâce à sa plateforme Jetson et ses récents développements en robotique généraliste.

Risques potentiels

• Valorisation exigeante : Le multiple de valorisation élevé laisse peu de marge d'erreur et rend l'action vulnérable à toute déception relative aux attentes.
• Dépendance à l'IA : Une grande partie de la croissance récente est liée au boom de l'IA, créant une dépendance à la poursuite de cette tendance.
• Concurrence intensifiée : AMD, Intel, et divers acteurs spécialisés investissent massivement pour rattraper leur retard, tandis que les grands clients (Google, Meta, Microsoft) développent leurs propres puces.
• Restrictions à l'exportation : Les tensions géopolitiques et les contrôles d'exportation, particulièrement vers la Chine, pourraient limiter l'accès à certains marchés clés.
• Cyclicité potentielle : Risque d'un cycle d'investissement en IA qui pourrait ralentir après la phase initiale d'infrastructure.

Consensus des analystes

Sur les 53 analystes suivant l'action Nvidia :

• 45 recommandent l'achat (dont 38 "achat fort")
• 7 sont neutres ("conserver")
• 1 recommande la vente

L'objectif de cours moyen à 12 mois s'établit à 169 USD, soit un potentiel de hausse d'environ 15% par rapport au cours actuel.

Actualités récentes

Nvidia GTC 2025 : Présentation officielle de Blackwell (19 mars 2025)

Lors de sa conférence annuelle GTC, Nvidia a officiellement présenté son architecture GPU Blackwell de nouvelle génération et la plateforme B200. Jensen Huang a annoncé une amélioration des performances d'entraînement d'IA de 4x et d'inférence de 5x par rapport à Hopper, avec une réduction significative de la consommation énergétique. Les premiers systèmes B200 commenceront à être livrés en avril 2025 avec des volumes de production massifs prévus pour le second semestre.

Résultats Q4 FY2025 : croissance record et perspectives optimistes (28 février 2025)

Nvidia a publié des résultats exceptionnels pour le quatrième trimestre de son année fiscale 2025, avec un chiffre d'affaires de 31,2 milliards USD (+84% en glissement annuel) et un bénéfice par action de 0,72 USD (+95%). Le segment Data Center a enregistré une croissance de 112% à 23,5 milliards USD. L'entreprise prévoit une croissance de 75-80% pour le trimestre en cours, dépassant considérablement les attentes des analystes.

Expansion majeure dans l'IA médicale avec l'acquisition de Subtle Medical (10 février 2025)

Nvidia a annoncé l'acquisition de Subtle Medical, une startup spécialisée dans les solutions d'IA pour l'imagerie médicale, pour 1,8 milliard USD. Cette acquisition renforce la position de Nvidia dans le secteur de la santé et accélère le développement de sa plateforme Nvidia Clara pour l'IA médicale.

Partenariat stratégique avec Foxconn pour les usines IA (15 janvier 2025)

Nvidia et Foxconn ont annoncé un partenariat stratégique pour développer des "usines IA" - des installations de fabrication hautement automatisées utilisant la robotique avancée, les jumeaux numériques et l'IA générative. Ce partenariat pourrait révolutionner la fabrication électronique mondiale et ouvrir un nouveau marché majeur pour les technologies Nvidia.

Lancement de DRIVE Thor pour véhicules autonomes (8 janvier 2025)

Nvidia a présenté au CES 2025 sa nouvelle plateforme DRIVE Thor pour véhicules autonomes, offrant une puissance de calcul de 2000 TOPS (téra-opérations par seconde). Plusieurs constructeurs automobiles, dont Mercedes-Benz, Volvo et NIO, ont annoncé l'intégration de cette plateforme dans leurs véhicules à partir de 2026-2027.

Comparaison avec les autres Mag 7

Tableau comparatif (données T1 2025)

Métrique	Nvidia	Apple	Microsoft	Alphabet	Amazon	Meta	Tesla
Cap. boursière (Mds $)	2 800	3 100	3 400	2 100	1 970	1 320	750
P/E	58,7	32,5	37,2	25,1	42,8	26,3	68,2
Croissance CA (YoY)	93,5%	9,2%	15,8%	13,5%	12,2%	21,2%	6,8%
Marge opérationnelle	58,2%	30,8%	43,5%	28,2%	8,5%	35,2%	11,3%
FCF Yield	1,2%	3,2%	2,4%	5,1%	3,8%	4,7%	1,5%
Dividende	0,1%	0,5%	0,7%	0,5%	0,4%	0,4%	0%

Forces relatives de Nvidia

• Croissance : Taux de croissance incomparable parmi les Mag 7, près de 5x supérieur à la moyenne
• Marges : Marge opérationnelle la plus élevée du groupe, reflétant sa position dominante
• Exposition à l'IA : Bénéficiaire direct et leader de la révolution de l'IA
• Innovation : Pipeline d'innovation technologique parmi les plus solides
• ROE : Rendement des capitaux propres exceptionnel

Faiblesses relatives

• Valorisation : P/E le plus élevé après Tesla, créant des attentes difficiles à maintenir
• Dividende : Rendement du dividende le plus faible du groupe
• Dépendance thématique : Plus grande exposition à un seul thème d'investissement (IA)
• Volatilité : Volatilité du cours supérieure à la moyenne des Mag 7
• FCF Yield : Le plus faible rendement de flux de trésorerie disponible du groupe

Comment investir dans Nvidia

Options d'investissement

1. Achat direct d'actions : Via votre courtier en ligne habituel
2. ETF sectoriels : ETF centrés sur les semi-conducteurs où Nvidia a une pondération importante
   • VanEck Semiconductor ETF (SMH)
   • iShares Semiconductor ETF (SOXX)
3. ETF Mag 7 : Fonds spécialisés sur les sept géants technologiques
   • Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS)
4. ETF IA : Fonds spécialisés dans l'intelligence artificielle
   • Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ)
   • iShares Robotics and Artificial Intelligence ETF (IRBO)
5. Produits dérivés : Options, turbos et certificats (pour investisseurs avertis)
6. Actions fractionnées : Possibilité d'acheter des fractions d'actions chez certains courtiers

Considérations fiscales générales

• PEA : Nvidia n'est pas éligible au PEA français (réservé aux actions européennes)
• Dividendes : Retenue à la source de 30% aux États-Unis, potentiellement réduite à 15% selon conventions fiscales
• Plus-values : Imposition selon le régime fiscal de votre pays de résidence
• Planification successorale : Considérations particulières pour les actions américaines

Stratégies possibles

• Investissement progressif : Étaler les achats pour atténuer l'impact de la volatilité
• Stratégie d'options : Vente d'options de vente (puts) pour acquérir des actions à prix réduit
• Rééquilibrage : Fixer un pourcentage maximum de Nvidia dans votre portefeuille et rééquilibrer régulièrement
• Pairs trading : Combiner une position longue sur Nvidia avec une position courte sur un ETF de semi-conducteurs pour isoler l'alpha

FAQ sur l'action Nvidia

La croissance exceptionnelle de Nvidia est-elle soutenable sur le long terme ?

La croissance exceptionnelle de Nvidia (+93,5% en 2024) est principalement alimentée par la demande explosive pour l'infrastructure d'IA et les accélérateurs de calcul. Si ce taux spécifique n'est probablement pas soutenable indéfiniment, plusieurs facteurs suggèrent que Nvidia peut maintenir une croissance substantielle à moyen terme :

(1) Nous sommes aux premiers stades du cycle d'investissement en IA, avec seulement environ 20% des centres de données mondiaux équipés pour l'IA générative en 2025, (2) Les puces Blackwell et leurs successeurs ouvrent de nouveaux cas d'usage et marchés, (3) L'expansion vers l'IA embarquée et la robotique représente de nouvelles opportunités de plusieurs centaines de milliards.

Les analystes anticipent une normalisation progressive vers des taux de croissance de 30-40% d'ici 2026-2027, puis 15-25% pour la période 2028-2030, ce qui reste exceptionnel pour une entreprise de cette taille.

Comment Nvidia se positionne-t-il face à la concurrence croissante d'AMD, Intel et des puces IA propriétaires ?

Nvidia maintient plusieurs avantages concurrentiels malgré l'intensification de la concurrence : (1) Avance technologique - les benchmarks indépendants montrent que les GPU H100/H200 de Nvidia surpassent les alternatives d'AMD (MI300X) et Intel (Gaudi3) de 30-60% en performance brute et 40-70% en efficacité énergétique pour les charges de travail d'IA, (2) Écosystème logiciel - CUDA et ses bibliothèques associées représentent une barrière à l'entrée significative avec plus de 4 millions de développeurs formés, (3) Effet de réseau - la domination de Nvidia crée un cercle vertueux où les développeurs optimisent d'abord pour CUDA, renforçant son adoption.

Concernant les puces propriétaires comme les TPU de Google ou les puces Trainium d'AWS, elles répondent à des besoins spécifiques internes mais ne menacent pas le marché plus large de Nvidia. Les analystes estiment que la part de marché de Nvidia dans les GPU d'IA pourrait passer de ~90% actuellement à ~75-80% d'ici 2028, tout en bénéficiant d'un marché global en forte expansion.

Quel impact les restrictions d'exportation vers la Chine ont-elles sur le potentiel de croissance de Nvidia ?

Les restrictions d'exportation américaines limitant l'accès des entreprises chinoises aux puces IA avancées de Nvidia ont eu un impact significatif mais gérable. La Chine représentait environ 20-25% des revenus data center de Nvidia avant les restrictions.

En réponse, Nvidia a développé des versions spécifiques pour le marché chinois (H20, L20) offrant des performances réduites pour respecter les règles d'exportation. Parallèlement, l'entreprise a réorienté une partie de sa capacité de production vers d'autres marchés en forte croissance (États-Unis, Europe, Japon, Corée, Inde), compensant largement le ralentissement chinois. Les chaînes d'approvisionnement alternatives développées par les entreprises chinoises (via des intermédiaires ou des solutions domestiques comme celles de Huawei) représentent un défi à long terme.

Les analystes estiment que l'impact net des restrictions pourrait limiter la croissance de Nvidia d'environ 3-5 points de pourcentage par an, un effet significatif mais qui n'altère pas fondamentalement la trajectoire de croissance de l'entreprise.

Comment la valorisation actuelle de Nvidia se justifie-t-elle par rapport aux autres leaders technologiques ?

Avec un P/E de 58,7, Nvidia se négocie à une prime significative par rapport à la moyenne des Mag 7 (41,5) et du secteur technologique (32,5). Cette valorisation élevée se justifie par plusieurs facteurs : (1) Croissance exceptionnelle - le PEG ratio (P/E divisé par le taux de croissance) de Nvidia est en fait inférieur à 1 à 0,63, ce qui est considéré comme attractif, (2) Marges d'exploitation supérieures à 58%, parmi les plus élevées des grandes entreprises technologiques, (3) Position de leader incontesté dans l'IA, le segment technologique à la croissance la plus rapide, (4) Barrières à l'entrée significatives via l'écosystème CUDA et l'avance technologique.

Historiquement, les entreprises tech à forte croissance et position dominante comme Microsoft dans les années 1990 ou Apple dans les années 2010 ont pu maintenir des multiples élevés pendant des périodes prolongées. Les analystes considèrent que tant que Nvidia maintient une croissance supérieure à 30-35% et continue d'exécuter sa stratégie sans faux pas majeurs, la prime de valorisation peut se justifier. Le risque principal réside dans une décélération plus rapide que prévu de la croissance, qui pourrait entraîner une compression significative des multiples.

Quel est le potentiel de diversification de Nvidia au-delà de son cœur de métier actuel ?

Nvidia poursuit activement une stratégie de diversification au-delà de ses marchés traditionnels du data center et du gaming.

Plusieurs initiatives présentent un potentiel de croissance substantiel : (1) Automobile et robotique - le marché des puces pour véhicules autonomes est estimé à 25-30 milliards USD d'ici 2030, avec DRIVE Thor bien positionné comme plateforme leader, (2) Omniverse - la plateforme de simulation et de jumeaux numériques de Nvidia cible un marché potentiel de 40 milliards USD d'ici 2028, (3) IA médicale - Clara, la plateforme d'IA pour la santé, adresse un marché de plus de 50 milliards USD, (4) Robotique industrielle et domestique - le projet GR00T et la plateforme Jetson ciblent un segment en rapide expansion estimé à 250 milliards USD d'ici 2030.

Ces initiatives pourraient collectivement représenter 20-25% du chiffre d'affaires de Nvidia d'ici 2028-2030, contre moins de 10% actuellement, réduisant la dépendance au segment data center. La force de Nvidia réside dans sa capacité à créer des plateformes complètes combinant matériel et logiciel, maximisant l'impact de sa technologie GPU/AI dans de nouveaux domaines.

Comment Nvidia gère-t-il les risques de surcapacité ou de ralentissement des investissements en IA ?

Nvidia est conscient des risques cycliques inhérents au secteur des semi-conducteurs et a mis en place plusieurs stratégies pour atténuer l'impact potentiel d'un ralentissement des investissements en IA :

(1) Modèle fabless - Nvidia ne possède pas d'usines de fabrication, limitant ses coûts fixes et lui permettant d'ajuster la production plus facilement, (2) Diversification des clients - l'entreprise élargit constamment sa base de clients au-delà des hyperscalers américains, incluant désormais les entreprises, gouvernements et institutions de recherche du monde entier, (3) Expansion des cas d'usage - le développement de solutions pour l'IA à l'edge, la robotique et les applications industrielles réduit la dépendance aux cycles d'investissement des centres de données, (4) Écosystème logiciel - les revenus récurrents liés aux logiciels et services (comme Nvidia AI Enterprise) offrent une plus grande stabilité, (5) Bilan solide - avec plus de 25 milliards USD de trésorerie nette, Nvidia peut traverser des périodes de ralentissement sans stress financier.

Les dirigeants de Nvidia ont également insisté sur la profondeur et la durée probables du cycle d'investissement en IA, qu'ils comparent à l'avènement d'internet en termes d'impact économique, suggérant que même en cas de ralentissement temporaire, la tendance structurelle reste fortement positive.